Ters repo nedir

En İyi İkili Opsiyon Komisyoncuları 2020:
  • Binarium
    Binarium

    Sıralamada birincilik! En iyi ikili opsiyon broker!
    Yeni başlayanlar için mükemmel seçim! Ücretsiz eğitim ve
    demo hesabı! Kayıt bonusu!

  • Binomo
    Binomo

    Güvenilir ikili opsiyon broker!

Repo Nedir, Çeşitleri Nelerdir? Yatırımı Nasıl Yapılır?

Sabit getirili yatırım araçlarından birisi de repodur. Yabancı bankaların öncülüğünde kullanılmaya başlanan yatırım aracı, kısa vadeli getiri sağlamaktadır. Kısaca repo işlemleri, geri alma taahhüdü ile yapılan satış işlemi olarak tanımlanabilir. Menkul kıymetler, hazine bonoları, devlet tahvilleri gibi yatırım araçları da repo işlemlerine konu olmaktadır.

Birikimlerinizi kısa vadede, sabit bir getiri ile değerlendirmek istiyorsanız repo yatırımını tercih edebilirsiniz. Bankalar, müşterisine satacakları sabit getirili menkul kıymeti önceden belirlenen bir fiyattan satar. Bu işlemi, belli bir tarihte geri almak üzere gerçekleştirir. İşlem gerçekleştikten sonra da alım – satım fiyat farkından kar etmiş olursunuz.

Alternatif yatırım araçları kapsamında bu yazımızda, repo hakkında bilgiler vermek istiyoruz:

Repo Nedir?

Kısa vadeli bir menkul kıymetin, belli bir dönem sonunda ilk satıcısı tarafından geri alınmasını öngören bir işlem türüdür. Daha kısa haliyle; bir menkul kıymetin belli bir fiyata satılıp, bir süre sonra yine belli bir fiyattan alınacağı şeklindeki anlaşmadır.

Para piyasası araçlarından önemli farkları vardır. En önemlisi; bir menkul kıymetin gerçek vadesinin alıcı ve satıcının ihtiyaçlarını karşılaması amacıyla kısaltılmasıdır.

Repo, kısa vadeli bir borçlanma şekli olarak da tanımlanır. Repo vadelerine ise oran, dönem veya tenör denir. Güvenli bir yatırım aracı olarak kabul edilir.

Genellikle sermaye artırımı için kullanılan repo, menkul kıymetlerin veya diğer yatırımların alınmasını finanse etme amacı taşır.

Repo işlemlerine konu olan yatırım araçları:

  • Devlet tahvili,
  • Hazine bonosu,
  • Banka bonosu,
  • Banka garantili bono,
  • Kamu Ortaklığı İdaresi
  • Toplu Konut İdaresi’nce ihraç edilen borçlanma senetleri,
  • Borsada işlem gören borçlanma senetleridir.

Repo işleminde menkul kıymetler, müşteriye teslim edilmeden, merkez bankasının bloke hesaplarında veya Borsa İstanbul Takas ve Saklama AŞ.’de depo edilmektedir. Teslim etmek yerine bir makbuz düzenlenir ve müşteri vade dolduğu zaman makbuzu sayesinde ödemesini alır.

En İyi İkili Opsiyon Komisyoncuları 2020:
  • Binarium
    Binarium

    Sıralamada birincilik! En iyi ikili opsiyon broker!
    Yeni başlayanlar için mükemmel seçim! Ücretsiz eğitim ve
    demo hesabı! Kayıt bonusu!

  • Binomo
    Binomo

    Güvenilir ikili opsiyon broker!

Repo Çeşitleri Nelerdir?

Birikimlerinizi güvenli ve sabit getirili bir şekilde değerlendirmek için repo işlemlerine başvurabilirsiniz. Devlet tahvili, hazine bonosu gibi güvenli yatırım araçlarının repo edilmesi ile kısa vadeli belli bir kazanç elde edebilirsiniz.

Repo çeşitlerini ise şu şekilde sıralandırabiliriz:

Düz Repo

Bir menkul kıymeti, belli bir tarihte belli bir fiyattan geri alma taahhüdü ile yapılan satış işlemidir. Repoya konu olan menkul kıymetler, teminat özelliği taşır. Kısa vadeli borç verme durumu söz konusudur.

Ters Repo

Bir menkul kıymetin, işlem başlangıç valöründen alınması ve bitiş valöründen geri satılması işlemidir. Valör, bankacılıkta işlemlerin gerçekleştiği tarihtir.

Ters repo yapan taraf, parayı kullandıran taraftır ve geri satış taahhüdü ile menkul kıymeti alır. Düz repoda olduğu gibi menkul kıymet geri alınmak üzere satılmaz.

Ters repoda, işleme konu olan yatırım aracının geri satılması üzerine alım söz konusudur. Borç veren üzerinden tanımlanan bir işlemdir. Menkul kıymeti alan kişi, borç vermiş olur ve aldığı menkul kıymetleri anlaşmayla belirlenen tarihte faiziyle beraber teslim eder.

Yatırımcının bir aracı kurum ile yaptığı işlemler ters repodur.

Gecelik Repo

Gecelik işlemlerin yapılabildiği ülkelerde yayın kullanılan bir türdür. Gecelik repoda, vade 1 gündür. Aksi kararlaştırılmadığı sürece valör aynı gündür.

Nihai takas ise ertesi gündür. Valör Cuma günüyse teslimat pazartesi gerçekleştirilir. Repo piyasasında en fazla ciroya sahip kalemdir.

Gecelik repo işlemleri, kurumlar aracılığıyla aynı gün valörlü yapılır. Gecelik repo faizi ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından belirlenir. Para Politikası Kurulu toplantılarında alınan bir karardır.

Bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı, 1 Haziran 2020 tarihinden sonra politika faizi olarak anılmaya başlanmıştır. TCMB, gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına göre +/- 150 baz puanlık marjla belirlenmesine karar vermiştir.

Repo özellikle enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde daha fazla kar getirir. Gecelik repo faizi TCMB tarafından belirlendikten sonra, vadesine göre kazancında değişim olur. Yani repo vadesi uzadıkça faiz oranı artar.

Açık Repo

Vadesi belirsiz olarak yapılan repo işlemidir. Yapılan sözleşmeyi taraflar, herhangi bir tarihte sonlandırabilir. İşleme konu olan menkul kıymet ve nakit para günlük olarak değerlendirilir.

Karşılıksız (Fiktif) Repo

Bu türde iki durum söz konusudur. Birincisinde; işleme konu olan sermaye piyasası aracı, satan tarafın portföyünde olmamasına rağmen işlem gerçekleşir. Bu işlemde el değiştiren yatırım aracı değil, teslim eden makbuz veya dekonttur.

İkincisinde ise aynı tutar ve tanımdaki menkul kıymet, birden fazla gerçek kişiye birden fazla işlem yapılarak satılır. Böylece açığa satış durumu ortaya çıkar. Bu türde, işlemlerin biri gerçek, kalanlar ise hayalidir.

Sürekli Repo

İlk anlaşma tarihiyle belirlenen vade sonunda, sözleşme taraflarından herhangi birinin ihbarı olmadan repo otomatik olarak yenilenir. Bu türe genellikle overnight veya çok kısa vadelerle yapılan işlemlerde rastlanır.

Vadeye Kadar Repo

Anlaşmada belirlenen vadenin bitim tarihi, repoya konu olan yatırım aracının faiz veya kupon ödeme günüyle aynıdır.

Bu türe genellikle portföylerinde yüksek getirili yatırım aracı bulunduran; ama yatırım araçlarını elden çıkarmadan getirisini elde etmek isteyen gerçek ya da tüzel kişiler başvurur.

Döviz Swapı Repoları

Repoya konu olan yatırım aracına benzer kalitede bir teminat söz konusudur. Vadeli döviz piyasayı aracılığıyla yatırımcı, herhangi bir döviz cinsinden yapılan işlemlerden avantaj sağlayabilir.

Esnek Repo

Parasını borç veren yatırımcının, karşı tarafa paranın bir kısmını önceden anlaşılan vade ve koşullarda geri çekme hakkı karşılığında belirli bir faiz oranından ödeme yapacağı konusunda esneklik verir.

Yani yatırımcı, ödünç verdiği para açısından sahip olacağı likit imkan ile belli bir faiz oranından ödeme yapar.

Repo Yatırımı Nasıl Yapılır?

Uzun vadeli yatırım yapmak istemeyen ve kısa vadede güvenli bir kazanç sağlamak isteyen yatırımcılar, repo işlemine başvurmaktadır. Repo işlemlerinde kısa vadeli faiz geliri elde edilir. Ayrıca yatırımcı ile banka arasında yapılan anlaşmaya göre gerçekleşir.

Bankalar ellerinde bulunan hazine bonosu, devlet tahvili gibi yatırım araçlarından, ileri bir tarihte ve fiyatta geri almak üzere yatırımcıya satış yaptıkları işlem türüdür.

İşlemde banka, repo yaptığı menkul kıymeti teslim etmeli ve vadesi geldiğinde anlaşma koşula göre geri almalıdır. Herhangi bir sorunla karşılaşılmaması için yatırımcıya yapılan işlem ile ilgili makbuz verilir. Yatırımcı da repo vadesi dolduğu zaman makbuzu bankaya ibraz eder ve parasını alır.

Enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde repo, iyi bir getiri sağlayan yatırım aracıdır. Enflasyon yüksek olduğu zaman faizler de yüksek olur ve reponun getirisi yükselir.

Türkiye’de özellikle ticaretle ilgilenen kişiler ellerinde bulunan nakit parasını 1 – 3 – 5 günlük repo işlemine yatırır ve kısa vadeli gelir elde eder.

Repo hakkında merak edilen soruların cevapları:

Bankaların ellerinde bulunan menkul kıymeti, ileri bir tarihte belli bir fiyattan geri alma taahhüdü ile yapılan satış işlemidir. Kısa vadeli faiz geliri elde edilir. Hazine bonosu, devlet tahvili gibi enstrümanlar bu işleme konu olmaktadır.

Repo işlemlerinde iki taraf söz konusudur. Bunlardan biri, parayı kullandıran tarafken, diğeri menkul kıymete sahiptir. Ters repo, parayı kullandıran tarafın yaptığı işlemdir. Yani önceden belirlenen bir vadede anlaşılan bir fiyattan menkul kıymetleri geri satmak üzere aldığı işlemdir.

Bankaların repo alım satım işlemleri için belirlemiş oldukları işlem saatleri vardır. Genel olarak repo işlemleri 00:00 ile 14:00 arasından gerçekleşir. Vadesine göre işlem gören repolar, başta anlaşılan koşullara alınıp satılırlar. Bu işlemi yapmak istediğiniz bankayı arayarak, işlem saatlerini öğrenmenizi de tavsiye ederiz.

Para politikası uygulaması açısından merkez bankalarının piyasadaki para miktarını ayarlamak için hazine kağıdı alım satımı yapar. Buna açık piyasa işlemi denir. Kısaca APİ çerçevesinde hazine kağıdı alım satımı, kesin alım satım olabileceği gibi geri satım vaadiyle alım yani repo da olabilir. Aynı zamanda geri alım vaadiyle satım yani ters repo da olabilmektedir.

Merkez bankaları tarafından belirlenen, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı demektir. Bu faiz oranı üzerinden bankaların repo taleplerini karşılarlar. Bankalar ellerinde bulunan tahvil ve bonoları teminat verip, merkez bankalarından para alarak repo yaparlar. Bu şekilde de kendilerine fon bulmuş olurlar.

Ters repo nedir

1. Reponun TanД±mД±: Finansal bir kurumun kurumsal veya bireysel yatД±rД±mcД±ya hazine bonosu, devlet tahvili gibi sabit getirili bir menkul kД±ymeti satmasД± ve bu menkul kД±ymeti Г¶nceden belirlenen bir fiyattan ileri bir tarihte geri satД±n almak Гјzere anlaЕџma yapmasД±dД±r.

2. Repo Г‡eЕџitleri

2.1. Düz Repo: Bir menkul kıymeti belli bir tarihte, belli bir fiyattan geri almak taahhüdü ile satımını içeren bir işlemdir. Esas itibarıyla repoya konu olan menkul kıymetler teminat özelliği taşımakta olup kısa vadeli bir borç verme durumu söz konusu olmaktadır.

Repo, bir menkul kıymetin işlem başlangıç valöründen (geçerli işlem tarihi) satılıp bitiş valöründen geri alınmasını ifade etmektedir. Repo yapan taraf, parayı kullanan taraf olmakta ve geri alım taahüdü ile menkul kıymetin satımını yapmaktadır.

2.2. Ters Repo: Ters repo, bir menkul kıymetin işlem başlangıç valörüden alınıp bitiş valöründen geri satılması işlemidir. Ters repo yapan taraf, parayı kullandıran taraf olmakta ve geri satım taahüdü ile menkul kıymetin alımı yapılmaktadır. Düz repoda, menkul kıymetin geri alınmak üzere satılması söz konusu iken; ters repoda, repoya konu olan sermaye piyasası aracının geri satmak üzere satın alınması söz konusu olmaktadır. Yani burada repo işlemi, borç veren açısından tanımlanmaktadır. Menkul kıymeti alan kişi veya kurum borç vermiş olmakta aldığı kıymetleri anlaşmayla belirlenen tarihte faiziyle birlikte geri teslim etmektedir. Bu işlemde menkul kıymet, bir yandan asıl sahibinin portföyünden çıkmakta ve mülkiyeti ve/veya zilyetliği karşı tarafa geçmekte diğer yandan ise sözleşme vadesi boyunca kıymet teminat vasfını korumaktadır.

2.3. Gecelik Repo: Gecelik repo, gecelik işlemlerin yapılabildiği ülkelerde yaygın olarak kullanılan bir nakit yönetim yoludur. Gecelik repo işlemlerinde vade bir gündür. Bu tür repo işlemlerinde aksi kararlaştırılmadıkça valör aynı gündür ve nihai takas ertesi gün gerçekleştirilir. Eğer valör cuma günü ise teslimat pazartesi olmakla birlikte işlem yine gecelik repodur. Repo piyasasında en fazla ciroya sahip kalem, gecelik repodur.

2.4. Açık Repo: Belirsiz bir vade için yapılan işlemlere açık repo denir. Sözleşme herhangi bir tarihte taraflardan birisi veya her ikisi tarafından sona erdirilebilir. Ayrıca işleme konu olan kıymet ve nakit paranın günlük olarak değerleme yapılması suretiyle ayarlaması yapılabilir.

2.5. Fiktif (Karşılıksız) Repo: Bu repo işleminde esasen iki durum söz konusu olabilmektedir:
– Repo iЕџlemine konu olan sermaye piyasasД± aracД±, kД±ymeti satan tarafД±n portfГ¶yГјnde mevcut olmamasД±na raДџmen iЕџlem gerГ§ekleЕџtirilmektedir. Bu durumda el deДџiЕџtiren kД±ymet deДџil, sadece kД±ymeti temsil eden makbuz ya da dekont olmaktadД±r.
– AynД± tutar ve tanД±mdaki menkul kД±ymet, birden fazla gerГ§ek ya da tГјzel kiЕџiye birden fazla iЕџlem yapД±larak satД±lmakta ve bГ¶ylece aГ§Д±Дџa satД±Еџ durumu ortaya Г§Д±kmaktadД±r. Bu durumda iЕџlemlerin bir tanesi gerГ§ek, kalanlar ise hayali olarak gerГ§ekleЕџtirilmektedir.

Fiktif repo, yoğun olarak yapılması durumunda piyasa ve ekonomi için önemli sakıncalar taşımaktadır. Bu yönüyle karşılıksız para basmanın doğurabileceği olumsuz sonuçları içermektedir.

2.6. Sürekli Repo: Bu işlemde, ilk anlaşma tarihiyle belirlenen vade sonunda sözleşme taraflarından herhangi birinin ihbarı olmadıkça repo otomatik olarak yenilenmektedir. Bu repo türüne özellikle overnight ya da çok kısa vadeler üzerinden yapılan işlemlerde rastlanmaktadır.

2.7. Vadeye Kadar Repo: Bu repo türünde anlaşmada belirlenen vadenin bitim tarihi, repoya konu olan kıymetin faiz ya da kupon ödeme günüyle aynı olmaktadır. Bu işleme, daha çok portföylerinde yüksek getirili menkul kıymet bulunduran, fakat bu kıymetleri elden çıkarmadan getirisini elde etmek isteyen gerçek ya da tüzel kişiler başvurmaktadır.

2.8. Döviz Swapı Repoları: Bu işlemde, repoya konu kıymete benzer kalitede bir teminat söz konusudur. Vadeli (forward) döviz piyasası aracılığıyla yatırımcılar, herhangi bir yabancı para cinsinden yapılan işlemlerden avantaj sağlayabilmektedir.

2.9. Esnek Repo: Parayı borç veren yatırımcının, karşı tarafa paranın bir kısmını önceden anlaşılan vade ve koşullarda geri çekme hakkı karşılığında yine belli faiz oranından ödeme yapacağı konusunda esneklik veren işlemler esnek repo olarak adlandırılır. Yani bu işlemde yatırımcı, ödünç verdiği para açısından sahip olacağı likit imkân karşılığında belli bir faiz oranından ödeme yapabilmektedir.

ters repo

api ile kari$tirilmamalidir. merkez bankalarinin asil likidite gucu; tahvil borc almak/vermek olan repo degil, tahvil almak/satmak anlamina gelen api’den ileri gelir. zira; siz merkez bankalariyla repo yaptiginizda aldiginiz/sattiginiz kagitlari bir ba$ka banka ile de kullanip ayni fonlamayi saglarsiniz. zaten merkez bankalarinin bilancosu belli yere kadar repoya izin verir (fed gibi ayi oglu ayinin ogullari haric). lakin i$lem limiti nispeten sinirsiz olan api ile piyasaya sistemde hic bulunmayan bir para basilir ve mutlaka birilerince kullanilir. bunun tahvil faizlerini sapitacak miktarda olmamasi tercih nedenidir.

ozetlersek; repo kisa vadeli likiditeyi, api uzun vadeli para arzini kontrol aracidir. bunun di$inda kullanan ipnedir, taocudur cok afedersin.

En İyi İkili Opsiyon Komisyoncuları 2020:
  • Binarium
    Binarium

    Sıralamada birincilik! En iyi ikili opsiyon broker!
    Yeni başlayanlar için mükemmel seçim! Ücretsiz eğitim ve
    demo hesabı! Kayıt bonusu!

  • Binomo
    Binomo

    Güvenilir ikili opsiyon broker!

İkili Opsiyonlar ve Forex Hakkında Her Şey
Bir cevap yazın

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: