Altın Fiyatlarını Etkileyen Faktörler

2021 YILININ EN İYİ TİCARET PLATFORMLARI VE FİNANSAL ARAÇLARI:
  • Binarium
    Binarium

    Sıralamada birincilik! En iyi ikili opsiyon broker!
    Yeni başlayanlar için mükemmel seçim! Ücretsiz eğitim ve
    demo hesabı! Kayıt bonusu!

  • Binomo
    Binomo

    Çok yüksek getirili bir finansal araç!

Altın ve Altın Fiyatlarını Etkileyen Faktörler

Altın önemli küresel rezerv bir varlık ve geleneksel bir yatırım aracıdır. Doğada serbest halde bulunması, asitlere karşı dayanıklılığı ve kolay işlenebilir olması gibi özellikleri ilkçağlardan beri insanların ilgisini çekmiştir. Altının ’’AU’’ sembolü Latince, altın anlamına gelen ‘’Aurum’’ kelimesinin kısaltılmış halidir. Doğada yerkürenin milyonda biri büyüklüğünde altın kaynağı olduğu tahmin edilmektedir. Altın finans piyasaları ve ülke ekonomileri açısından da oldukça önemlidir ve para birimi olarak seçilmiş tek değerli elementtir.

Altının üretim miktarının talebe göre sınırlı olması, yerini dolduracak (ikame) başka bir malzemenin bulunmaması kıymetli maden olma özelliğini sürdürmesine neden olmaktadır. Dünya Altın Konseyi’nin verilerine göre, Keşfedildiği andan 2020 yılına kadar yaklaşık 177.000 ton altın üretildiği ve yeraltında 52.000 ton altın bulunduğu tahmin edilmektedir. Altının tahmini işlem hacmi ise, yılda 300.000 tonu geçmektedir. Bu miktar, bir yıllık dünya altın üretiminin yaklaşık yüz katıdır. Global piyasalarda 24 saat kesintisiz fiyatlanan ve uluslararası bir emtia olan altındaki bu işlem hacmi, hem fiziki hem de kağıt üzerindeki işlemlerin toplamından oluşmaktadır.

Altın, Bretton Woods Antlaşması’na kadar parasal sistemin temelini oluşturmaktaydı. Bretton Woods Antlaşması ile uluslararası ödemelere yeni bir sistem getirildi bu anlaşmayı imzalayan ülkeler sabit kur sistemini benimsediler ve uluslararası rezervler altına dayandırıldı. ABD doları altına dönüştürülebilir uluslararası tek rezerv para olarak kabul edildi. Anlaşmayla 1 ONS altının değeri 35 dolar olarak belirlenmiştir. 1970’ lerde ABD’ de yaşanan yüksek enflasyon sorunu gibi nedenlerle dolar altın karşısında değer kaybetmeye başladı. Dolara güven sarsıldığından, 1971 yılında anlaşmadan vazgeçildi ve dolar altın karşısında devalüe edildi. Doların altın karşısında devalüe edilmesiyle, altın merkez bankaları tarafından rezerv olarak kullanılmaya başlanmış ve bu durum altının bireysel yatırım aracı olarak talep görmesine neden olmuştur.

İlerleyen dönemlerde, özellikle 80’li ve 90’lı yıllarda finansal piyasalarda yaşanan gelişmelerle alternatif yatırım araçlarının çoğalması altının diğer yatırım araçları karşısında cazibesini yitirmesine neden olmuştur. 2000’li yıllarda finans piyasalarında yaşanan çalkantılardan kaynaklanan belirsizlikler nedeniyle altın tekrar güvenli liman olarak cazip hale gelmiştir. Finans sektöründe zaman içerisinde oluşan önemli yapısal değişiklikler günümüzde altının teminat olarak yaygın bir şekilde kullanılmasını zorunlu kılmaktadır. Altın artık finans piyasalarının önemli bir likidite yönetim aracıdır. Altın bankacılığının gelişmesi, altın varlığına dayalı finansal araçların sayısını da arttırmış, fiziki altına dayalı işlemlerin hacmi artmıştır.

2008 yılındaki küresel krizin etkisiyle altına dayalı işlemlerin arttığı ve altın fiyatlarının rekor seviyelere ulaştığı gözlemlenmektedir. Krizin etkisiyle mücevhere dayalı altın talebinin yerini yatırıma dayalı altın talebi almış külçe ve sikke altın talebinde %45,5 oranında artış gözlemlenmiştir. Finansal likidite sıkıntısını çözmek için uygulanan parasal genişleme politikalarının sonucu Amerikan ekonomisinde görülen iyileşme nedeniyle Amerikan Merkez Bankası Fed’in varlık alımlarını durdurması altın fiyatlarının seyrini olumsuz etkilemiştir.

Altın Fiyatını Etkileyen Faktörler

Altın üretim ve yatırım amaçlı kullanılan bir madendir. Aynı zamanda, hem spot hem de forex piyasası gibi türev piyasalarda işlem gören bir yatırım aracıdır. Altının fiyatını etkileyen faktörler, altının arz ve talebini etkileyen faktörlerdir.

1-Mücevher talebi başta olmak üzere altına olan endüstriyel talep

2-Madencilik şirketlerinin altın çıkarma maliyetleri

3-Altın arz ve talebinde ağırlıkları yüksek olan ülkelerin jeopolitik durumları

2021 YILININ EN İYİ TİCARET PLATFORMLARI VE FİNANSAL ARAÇLARI:
  • Binarium
    Binarium

    Sıralamada birincilik! En iyi ikili opsiyon broker!
    Yeni başlayanlar için mükemmel seçim! Ücretsiz eğitim ve
    demo hesabı! Kayıt bonusu!

  • Binomo
    Binomo

    Çok yüksek getirili bir finansal araç!

4- Petrol ve diğer emtiaların fiyatları

5- Merkez bankalarının altın alış ve satış işlemleri

6- Merkez bankalarının para politikaları

7-Reel faiz hadleri

9-Dünya ekonomilerinin büyüme hızları

10-Altın üreticilerinin hedging işlemleri

11-Altının işlem gördüğü vadeli piyasalardaki kısa ve uzun pozisyon miktarı

12-Spekülatif amaçlı işlemler

13-ABD Doları’nın diğer para birimleri karşısındaki değeri

Altının Arzını etkileyen nedenler;

Altın; mücevherat sektörü ve endüstriyel kullanımının yanı sıra yatırım aracı olarak talep gören bir madendir. Altının arzı, sadece madenden çıkartılan altınla sınırlı değildir. Madenden çıkarılan altın toplam altın arzının %60’ını oluşturmaktadır. Geri dönüşüm olarak kullanılan hurda altın işlemleri, merkez bankalarının altın satışları ve altın teminatı karşılığı verilen krediler de altının arzına dahildir.

Madenden çıkarılan altının fiyatı, altının kalitesinden ve çıkarılma tekniğinden de etkilendiği için fiyat esnekliği oldukça düşüktür. Altın çıkarma maliyetlerindeki değişiklik altın fiyatlarını yakından etkiler. Son 10 yılda, üretim maliyetleri yükseldiği için madenden çıkartılan altının arzının düştüğü görülmektedir. Arzda meydana gelen azalmaya karşın talebin yüksek seyretmesi fiyatların değer kazanmasına neden olur.

Altın fiyatları, yüksek miktarda altın üretimi yapan ülkelerin ekonomik durumlarıyla da ilgilidir. Dünyadaki toplam altın üretiminin %75’i, 20 ülke tarafından yapılmakta ve Çin dünyadaki altın üretiminin %14’ünü karşılamaktadır. Dünyadaki en büyük altın üreticisi ülkelerin başında, Güney Afrika, ABD, Avusturya, Rusya, Kanada ve Çin gelmektedir.

Altının arzını etkileyen faktörlerden biri de merkez bankalarının altın rezervleridir. Merkez bankaları Kur istikrarını sağlamak ve enflasyondan korunma amacıyla ya da ekonomik krizlere karşı farklı para birimleri, külçe ya da madeni para şeklinde rezerv birikimi yaparlar. Merkez Bankalarının elindeki altın rezervinin artması altın fiyatlarında yükselişe neden olmaktadır.

Altın fiyatlarındaki artış, ABD gibi önemli miktarda altın rezervi bulunduran ülkelerin elindeki rezervin değerini arttırır.

En çok altın rezervi olan ülkeler (2020)

Altın Talebini Etkileyen Faktörler

Altına olan talebin artışı altın fiyatlarında yükselişe neden olmaktadır. Altının en çok talep gördüğü alanlardan biri mücevher endüstrisidir. Aşırı yükselen altın fiyatları mücevher amaçlı kullanımı olumsuz etkilemektedir. Küresel kriz yaşandığı dönemlerde altın talebinin mücevher endüstrisinden yatırıma doğru kaydığı görülmektedir. 2002 yılında mücevher için kullanılan altın toplam altın talebinin %79’unu oluşturmaktayken, küresel krizin yaşandığı 2008 ve 2009 yıllarında mücevher amaçlı kullanım %57 ye gerilemiş, yatırıma dayalı altın talebinde artış meydana gelmiştir. Kriz döneminde emtia fiyatlarında genel bir artış yaşanmasına rağmen, altın diğer emtialardan daha popüler bir yatırım aracı haline gelmiştir. Kriz dönemleri dışında, Fiziki altın talebinin en yoğun olduğu dönem hasat zamanı olması, düğünler ve turistik seyahatlerin artması nedeniyle yaz aylarıdır. Türkiye dünyada, altın talep eden ilk beş ülke arasında yer almaktadır. Ülkemizde altın yatırımları büyük ölçüde fiziki olarak yapılmaktadır. Talep, hem mücevher hem de yatırım amaçlıdır. Ancak fiziki altın yatırımları saklama, güvenlik, işlem maliyeti, düşük ayar gibi riskler barındırır.

Mücevher olarak altın talebinin yüksek olduğu Çin, Hindistan, Rusya gibi ülkelerin ekonomilerinde yaşanan gelişmeler altına olan talebi doğrudan etkilemektedir. Ekonomilerde yaşanan olumlu gelişmeler mücevher olarak fiziki altına olan talebi arttırırken, kötüleşme sinyalleri mücevhere olan talebi daraltıcı etki gösterir. Geçtiğimiz yıllarda Çin ve Hindistan’ın fiziki altın talebinde görülen azalmanın altın fiyatlarını olumsuz etkilediği görülmüştür.

Altın fiyatları diğer menkul kıymetlerle ters korelasyona sahiptir. Özellikle kriz dönemlerinde menkul kıymetlerden çıkış yaşanırken altına olan talebin arttığı gözlemlenmektedir.

Altın fiyatlarıyla dolar arasında da ters korelasyon bulunur. ONS altının fiyatı dolar cinsinden belirlenmektedir. Dolar değer kazandığında XAUUSD düşer. ABD ekonomisinde olumsuz gelişmeler yaşandığında yatırımlar dolardan altına doğru kayar ve XAUUSD’nin fiyatı yükselir. Doların 6 majör para biriminden oluşan bir sepet karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi ile altın fiyatları arasında ters korelasyon olduğu gözlemlenmektedir.

Fed’in kararları altın fiyatlarında önemli dalgalanmalara neden olmaktadır. Fed’in parasal genişleme politikası çerçevesinde yaptığı varlık alımları doların likiditesini arttırdığından, doların değer kaybetmesine neden olmuş ve altın fiyatları yükselmiştir. Doların değer kaybettiği 2020 yılında altın fiyatları %29 civarında artış gösterirken, 2020 yılında Fed varlık alım programını sonlandırma kararı aldıktan sonra dolar değer kazanmış ve altın fiyatlarında % 30 civarında düşüş yaşanmıştır.

Merkez bankalarının para politikaları da altın talebini etkileyen önemli nedenlerdendir. Reel faiz oranlarında artış görüldüğü dönemlerde yatırımlar faize kayar. Reel faiz oranlarının düşmesi paranın getirisini azaltacağından yatırım parasının altına yönelmesine neden olur.

Küresel enflasyondaki artış paralarının değerini korumak isteyen yatırımcıların altına yönelmesine neden olur. Yüksek enflasyon beklendiği dönemlerde altın güvenli liman haline gelmekte ve altına olan talebin yükseldiği gözlemlenmektedir.

Altının dünyanın her yerinde paraya çevrilebilen bir yatırım aracı olması jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde altına olan talebi arttırmaktadır.

Dünya Altın Konseyi(World Gold Council) Altın Talep Trendleri 2020 Raporu

Dünya altın konseyinin raporuna göre küresel altın talebi bir önceki yıla göre %4 azaldı.

Dünya Altın Konseyi’nin (WGC) ‘’Altın Talep Trendleri 2020’’raporuna göre, 2020 yılında altın talepleri 2020 yılına göre gerileme göstermiştir. 2020 yılında, 4.087,6 ton olan talep, 2020 yılında 3.923,7 tona geriledi. Ancak, yılın son çeyreğinde 2020’ün 4. Çeyreğine göre %6 artış göstererek 930 tondan, 987,5 tona yükselmiştir.

2020 yılında görülen talep azalmasında mücevher amaçlı talepteki %10’luk düşüş etkili olmuş. Mücevher amaçlı talep 2020 yılında 2020 yılına göre azalsa da son 5 yıllık ortalama talebin %5 üzerindedir.

2020 yılında yatırım amaçlı talep 2020 yılına göre %2 artarak 904,6 tona ulaştı. Merkez bankaları 2020 yılında 477,2 ton altın alımı yaparak son 50 yılın en yüksek seviyesinde altın alımı gerçekleştirdi.

2020 yılında küresel altın arzında yükseliş yaşandı 2020 yılında 4273,4 ton olan küresel altın arzı 2020 yılında, 4278,2 tona yükseldi. Son çeyrekte arz geçen yılın 4. Çeyreğine göre azalarak %2 düşüşle 1091,0 tona geriledi.

2020 yılında maden altın arzı 3050.7 tondan 3114.4 tona yükselirken, hurda (geri dönüşüm) arzı 1262 tondan 1121,7 tona gerilemiştir.

Altın Fiyatlarını Etkileyen Faktörler Nelerdir?

Bir çok blog veya internet sitesinde gezinirken merak ettim. “Altın fiyatlarını etkileyen faktörleri nasıl yazmışlar, nasıl okuyuculara aktarmışlar, ya da okuyan anlayacak mıymış dur bi bakalım” dedim.

Yazıların çoğunda altın fiyatlarının arz ve talebe göre belirlendiğinden bahsedilmiş. Eğer arz ve talep oranlarında bir değişiklik olursa altının fiyatı da değişecekmiş. Dünya’da mali değere konu olup arz ve talebin fiyatı belirlemediği bir ürünün olduğunu mu düşünüyorlardı acaba? Neyse. Olaya kendi kalemimden netlik getirmek istedim. Ne okurun, ne yazarın anlamadığı yazılardan uzak oldukça basit anlatacağım. “Altın Fiyatlarını Etkileyen Faktörler Nelerdir?”

Altın nedir?

Altın, yumuşak, parlayan ve sarı renkte, tahminlere göre yer küre’nin milyonda birini oluşturan, doğada serbest bir halde bulunan ve kolay işlenebilme özelliğinden dolayı ilk çağlardan itibaren insanların en çok ilgisini çeken kıymetli metallerden birisi olmuştur.

Altın Fiyatlarını Etkileyen Faktörler Nelerdir?

Biraz önce altın fiyatlarının arz ve talebe göre değiştiğini belirten yazılar okuduğumu söylemiştim. Bizim bu tarz yazıları okurken aklımıza gelen sorular doğal olarak “yahu! tamam da arz ve talep nelerden etkilenir?” dediğinizi duyar gibiyim. Altının arz ve talebini etkileyen dört temel faktör vardır.

  • Küresel Enflasyon
  • Küresel Likidite
  • Küresel Jeopolitik Risk
  • Küresel Reel Faiz Oranlarıdır.

İşte bu dört temel faktördeki değişim arz ve talep üzerinde değişikliğe neden olacak, sonucunda altın fiyatlarında değişmeler gözlenecektir.

Biraz daha açalım:

1. Küresel Enflasyon

Enflasyon en basit tanımıyla fiyatlar genel seviyesindeki artışı ölçen bir göstergedir. Enflasyonun olduğu bir ortamda paranın alım gücü düşer, örnek olarak geçen sene 10 liraya alabildiğimiz 2 metre kumaş ile bu sene aynı parayla 1.5 metre kumaş alabilmemiz enflasyonun var olduğu bir ortamı yansıtır. Yani özetle, biraz önce bahsettiğimiz gibi paranın alım gücünü düşürücü etkisi vardır. Bu yüzden yatırımcılar paralarını korumak için altın taleplerini artırırlar. Küresel enflasyonun olduğu ortamda altın fiyatlarında genel olarak yukarı yönlü baskı oluşacağını söylemek yanlış olmaz… Küresel enflasyonun düşüş trendinde olduğu bir dönemde ise altın fiyatlarının aşağı yönlü hareket edeceğini söylemek yanlış olmayacaktır.

2. Küresel Likidite

Küresel likidite ile altın fiyatları doğru orantılıdır. Likidite oranı arttıkça altın fiyatların yükselmesi, likidite oranı azaldıkça altın fiyatlarının düşmesi beklenir. Bunu en basit mantıkla yorumlarsak; bir tarafta 10 kg elma olsun, diğer tarafta 10 kg elma alabildiğiniz 10 lira… Elmalar hala 10kg iken mevcut tüm para 15 TL’ye çıktığında elmaların tamamını almak için 15 liranın tamamını vermek zorunda kalırsınız. İlk durumda elmanın kilosu 1 TL iken artan para ile(likidite) elmanın kilosunun 1.5 TL’ye çıktığını görürsünüz. Demek istediğim şu ki sınırlı kaynak altının karşısında, artan bir para arzı(likidite) mevcut ise altının fiyatı yükselecektir. Tam tersi durumunda ise altın fiyatları düşüş yönünde hareket edecektir.

3.Küresel Jeopolitik Risk

Sadece küresel jeopolitik risklerde değil, dünya’da meydana gelebilecek tüm riskler açısından yatırımcıların vazgeçilmez yatırım aracıdır altın. Dünya’nın en ücra köşesindeki ülkesinde de paraya çevrilebilir, en gelişmiş ülkelerinde de. Altının bu denli konvertibl olduğu gerçeğiyle çok net söyleyebiliriz ki herhangi küresel bir riskten kaçışın adresi altın olacaktır. Altın ticaretinin yüksek olduğu ülkelerde meydana gelebilecek savaş vesaire küresel jeopolitik riskler, altın fiyatlarının yükselebileceğini söylemek yanlış olmayacaktır. En basit örnekle şuan savaş içerisinde olan Irak ve Suriye’nin petrol ihracatları dünya petrol ihracatının azımsanamayacak bölümünü oluşturduğundan, bölgedeki en küçük bir riskin bile petrol fiyatlarına anında yansıdığını görmek mümkün.

4.Küresel Reel Faiz Oranları

En basit tanımıyla reel faiz, elde tutulan paranın maliyetidir. Eğer banka hesabınızda atıl olarak 1 yıl boyunca hiçbir yatırım yapmadığınız 100TL paranız var ise, reel faiz oranının %5 olduğunu düşündüğünüzde paranız aslında 5 TL değer kaybetmiş olmaktadır. Yani demek istediğim parayı elde tutmanızın maliyeti 5 TL olmuştur. Oysa 100 TL’nizi faize yatırsaydınız %5 reel faiz oranından 5TL getiriniz olacaktı. Altın’ın kendi yapısı gereği herhangi dönemsel bir getiri, faiz getirisi olarak yatırımcılarına piyasa fiyatındaki değişim haricinde hiç bir şekilde kazanç olanağı sunmaz. Reel faizlerin yükseliş trendinde olduğu bir dönemde yatırımcılar altını tercih etmek yerine, yatırım araçlarını tercih ederler. Sonucunda altın fiyatlarının aşağı yönlü hareket edeceğini söylemek yanlış olmayacaktır. Reel faizlerin düşüş yönünde hareket edeceği bir ortamda ise, altını elde tutmanın maliyeti azalacağından yatırımcılar altın talebini artıracak, artan talep sonucunda altın fiyatları yukarı bir seyir izlemesi beklenecektir.

Bu dört faktör altın fiyatlarını doğrudan etkileyen temel sebepler arasında yer almaktır. Çoğumuzun bildiğinin aksine “yaz geliyor, herkes altın alacak, altın fiyatları artar” düşünceleri, kesinlikle doğru değildir.

Altın uzun vadede ne olur? Uzun vadeli beklentisi nedir?

Genel anlamda uzun vadeli bir değerlendirme yapacak olursak altının ons cinsinden dolar fiyatı için dört temel faktörü inceleyelim:

  1. Küresel enflasyon oranlarında ciddi değişimlerin beklenmediği,
  2. Küresel likiditenin özellikle Fed tarafında daraltılacağı beklentileri,
  3. Jeopolitik risklerin küresel anlamda altın fiyatlarına etki edebilecek seviyede olmadığı,
  4. Reel faiz oranlarında ileriye yönelik artış yaşanacağı beklentileriyle,

altın fiyatlarının en azından orta vade içerisinde yatırımcısını sevindirmeyeceği bir seyir izleyeceğini düşünmekteyim. Olur da temel faktörlerde kuvvetli değişimler olur, o zaman tekrar düşünülür… Bu beklentinin altının dolar cinsinden fiyatı olduğunu tekrar hatırlatmak isterim. TL cinsinden gram altın olarak hesaplayan yerli yatırımcılarımız için altın fiyatının TL fiyatına da endeksli olduğunu hatırlatır, TL fiyatındaki değişmelerden de etkileneceğini belirtmek isterim.

Altın Fiyatlarını Etkileyen Faktörler

En geleneksel yatırım aracımız olarak altın, son birkaç yıldır en kötü performanslarından birini sergiliyor. Yaklaşık 2 yıldır düşüş trendinde ve bulduğu desteklerle toparlanmaya çalışıyor. Yatırımcıları, meydana gelen bu dalgalanmalar nedeniyle altının artık güvenli liman olmadığını düşünüyor ve altın pozisyonlarını azaltıyor. Peki, altın fiyatlarını etkileyen faktörler nelerdir?

Altın fiyatları, 2020 yılında Amerikan ekonomisinde meydana gelen iyileşme sonucunda FED’in varlık alımlarını sonlandırma kararı almasıyla dalgalanmaya başladı. 2020 yılı Ocak ayının ortalarında ise İsviçre Merkez Bankası’nın aldığı karar, diğer yatırım araçlarında meydana gelen dalgalanmalar, Avrupa Merkez Bankası’nın teşvikleri arttıracak olması ve FED’in faiz artırımını geciktirmesi gibi sebeplerle artış gösterdi. Tüm bu faktörler, altına olan talebin güçlenmesine neden oldu ve doğal olarak fiyatlarda artış görüldü. Bir varlığa talebin artması ise değerlenmesi anlamına gelmektedir.

Altın fiyatlarını etkileyen faktörleri, arz ve talebini etkileyen faktörlerdir. Yani altının arzı ve talebinde değişiklik yapan tüm faktörler, altın fiyatları üzerinde etkili olacaktır. Maden üretimi, istikrarsız finansal koşullar, belirsizlik, mücevher talebi, endüstriyel talep, yatırım kaynaklı talep, servet saklama, hedge etme, kolaylaşan altın yatırımı gibi nedenler en basit haliyle altın fiyatlarını etkileyen faktörlerdir. Altın üzerine etkili olan faktörleri incelemek için arz ve talebini etkileyen faktörleri ayrı ayrı ele almak istiyoruz:

Altın Arzını Etkileyen Faktörler

Altın arzı denildiği zaman yalnızca madenden altın çıkarılması değil, merkez bankalarının elinde bulunan altını satışı, altın cinsinden verilen krediler ve hurda altın da demektir. Genel olarak madenden çıkartılan altın, piyasa fiyatına göre değerlenmez. Rezervin kalitesi ve çıkarılma tekniği fiyatını etkiler. Hurda altın ise kuyumculuk ve diğer endüstri alanlarından geri dönüşümü sağlanmış altını tanımlamaktadır. Merkez bankaları ise altını en önemli rezerv olarak elinde bulundurmaktadır ve belli dönemlerde satışını gerçekleştirmektedir.

Altının arzını araştırırken, altın üretiminde lider olan ülkelerin ekonomileri hakkında da bilgi edinmek gerekiyor. Çünkü bu ülke ekonomilerinde meydana gelen değişiklikler, doğal olarak altın fiyatlarını etkiliyor. Örneğin günümüzün en büyük altın üreticisi Çin’dir. Daha sonra ABD, Güney Afrika, Avustralya, Peru, Rusya ve Kanada gelmektedir.

Altının arzında meydana gelen bir azalmaya karşın talebin yüksek olması, doğal olarak altının değerlenmesine ve fiyatların yükselmesine neden olacaktır. Aynı şekilde altın üretiminde maliyetlerin yükselmesi de, altın fiyatlarını etkilemektedir. Altın madenciliğinde maliyetlerin artması, doğrudan altın fiyatlarını etkiler.

Merkez bankaları ise karşılaşılabilecek ekonomik sıkıntılar ve uluslararası ödeme zorlukları gibi durumlar için rezerv bulundururlar. Farklı para birimleri üzerinden bu rezerv sağlanabildiği gibi genel olarak altın tercih edilmektedir. Aynı zamanda çeşitlendirmeye gitmek ve enflasyona karşı korunmak amacıyla da altın iyi bir rezervdir. Merkez bankalarının elindeki altın oranının artması da altın fiyatlarının yükselmesine neden olmaktadır.

Son 10 yıl incelendiği zaman altın üretiminin yani arzının kademeli olarak düştüğü görülmektedir. Altın çıkarma maliyeti yükselirken, madencilik endüstrisinde yeni kaynak bulma sıkıntısı da yaşanıyor. Tüm bu gelişmeler de altın arzının düşmesine neden oluyor.

Altının Talebini Etkileyen Faktörler

Altın, mücevher, endüstriler ve yatırım alanlarında yoğun bir şekilde kullanılmaktadır. Mücevher olarak talebi en büyük ve en önemli payını oluşturmaktadır. Altın fiyatlarının artması mücevher talebini direkt etkilemektedir. 2020 yılı öncesinde aşırı yükselen fiyatlar nedeniyle talep son derece gerilemişti. Düşen altın fiyatlarıyla birlikte de, tüketiciler kuyumculara koşarak yoğun bir alım gerçekleştirdi. Bu talep ise altının düşen fiyatlarının bir miktar toparlanmasına neden oldu.

2008 – 2009 yılları arasında yaşanan küresel kriz döneminde ise altına dayalı yatırım talebi büyük bir artış göstermiştir. Altının güvenli liman olma özelliği nedeniyle kriz dönemlerinde talebi artmaktadır. Bu artışlar da altın ons fiyatını, 1,900 dolar sınırına kadar yaklaştırmıştır. Altın talebinde en önemli iki ülke Çin ve Hindistan’dır. Geçtiğimiz yılın başlarında Çin ve Hindistan’da altın talebinde yaşanan azalma, düşen fiyatları tetiklemiş ve daha fazla düşüşe neden olmuştur.

Talep yönünde etkileyen en önemli faktörler hiç şüphesiz ekonomik sıkıntılar ve politik belirsizliklerdir. Piyasalar bu dönemleri hiç sevmez ve yatırımcılar da kendine güvenli yatırım araçları ararlar. Bu konuda ilk sırada gelen altın, talebin artmasıyla birlikte yükselişe geçer. Aynı şekilde ülkede para birimlerinin değerlenmesi, yatırımcıları daha hızlı nakit akışını tercih etmeye çağırır ve altın talebi ciddi anlamda azalır.

Altın fiyatlarında birkaç ana faktör ön plana çıkar ve talebi etkiler. Fiziki altın talebi, güvenli liman özelliği, enflasyon beklentileri ve doların diğer para birimlerine karşı değeri, bu ana faktörleri oluşturmaktadır. Piyasalarda oynaklığın, belirsizliğin ve endişelerin arttığı dönemlerde güvenli liman özelliği ile altına olan talep artar. Buna bağlı olarak da fiyatlar yükselir. Küresel açıdan enflasyonist beklentilerin arttığı dönemlerde de korunma amaçlı altın talebi ön plana çıkar. Aynı şekilde doların, diğer para birimleri karşısında değer kaybettiği dönemlerde korunma veya alternatif yatırım amacıyla altın talebi artar.

Altın talebi yönünde, 2020 yılının göz önüne alacak olursak; altın fiyatlarının % 29 oranında yükseldiği görülür. Ama doların değerlendiği 2020 yılında altının % 30 civarında düşüş gösterdiğini biliyoruz. 2020 döneminde altının artış göstermesinin nedenleri; düşük küresel faiz oranları, parasal genişleme politikaları ve Avrupa ekonomilerinde endişelerin artarak altının güvenli liman etkisi olarak görülür. 2020 döneminde ise FED’in parasal genişleme politikasında, ABD ekonomisinde iyileşme görmesi nedeniyle teşvikleri azaltacak olması, doların değerlenmesine den oldu ve altın güvenli liman özelliğini kaybetti.

Altın Arz ve Talebini Etkileyen Ana Faktörler

Genel olarak altın arz ve talebini etkileyen faktörlerden bahsettik. Bunların yanı sıra altın arz ve talebini etkileyen 4 ana faktör bulunmaktadır. Bu faktörler de genel olarak size altın fiyatları nasıl değişir, ne yönde etkilenir sonucunu vermektedir. Bu 4 ana faktör ise; küresel enflasyon, küresel likidite, küresel jeopolitik riskler ve küresel reel faiz oranlarıdır.

Özellikle son dönem göz önüne alındığı zaman altın fiyatını etkileyen en temel faktörleri tabloda görebilirsiniz:

Küresel enflasyon, olduğu ortamda altın fiyatları genel olarak yükselecektir. Çünkü paranın alım gücü düşecektir ve yatırımcılar paralarını korumak için altına yönelecektir. Küresel alanda enflasyon düşüş yönünde olduğu zaman da para birimi güçlenecek ve yatırımcı paranın getirisine yönelecektir. Altının sınırlı bir kaynak olduğu düşünüldüğü zaman ise artan likidite, altın fiyatlarının yükselmesine neden olacaktır. Para arzının artması ve talepten yüksek olması, altını daha değerli bir yatırım aracı yapar.

Altının yapısı gereği faiz getirisi yoktur ve yalnızca piyasadaki fiyat değişimlerinden kazanç elde edilir. Reel faiz oranları yüksek olduğu dönemlerde, paranın getirisi daha yüksek olacağı için de, altın yerine döviz tercih edilir. Bu nedenle de altın fiyatları aşağı yönlü hareket eder. Reel faiz oranlarının düşmesi ise paranın getirisini düşürür ve altına talep artar. Reel faiz oranlarının düşük olduğu dönemde altını elde tutmanın maliyeti de düşer ve artan taleple fiyatlar yukarı yönlü hareket eder.

Bu ana faktörler dışında altın fiyatlarını etkileyen diğer faktörler;

  • Finansal sıkıntı, istikrarsızlık, belirsizlik durumları altının, güvenli liman özelliği ön plana çıkar ve talebin artmasıyla fiyatlar yükselir.
  • Çin, Hindistan ve Orta Doğu gibi mücevher yönünden altın talebinin yüksek olduğu ülkelerde yaşanan ekonomik durumun iyileşmesi veya kötüleşmesi, altın fiyatlarını etkiler. Ekonomik iyileşme altın mücevherine olan talebi arttırır ve fiyatlar yukarı yönlü hareket eder.
  • Sektörlerde de kullanılan altın, endüstriyel talebinin artmasıyla birlikte değerlenir ve fiyatları yükselir.
  • Altının yatırım kaynaklı talebi ise 4 ana faktörlerde meydana gelen değişikliklere göre artar veya azalır. Portföylerinde güvenen isteyen yatırımcılar, piyasalarda yaşanan durumlara göre altını tercih edebilir.
2021 YILININ EN İYİ TİCARET PLATFORMLARI VE FİNANSAL ARAÇLARI:
  • Binarium
    Binarium

    Sıralamada birincilik! En iyi ikili opsiyon broker!
    Yeni başlayanlar için mükemmel seçim! Ücretsiz eğitim ve
    demo hesabı! Kayıt bonusu!

  • Binomo
    Binomo

    Çok yüksek getirili bir finansal araç!

İkili Opsiyonlar ve Forex Hakkında Her Şey
Leave a Reply

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: